יואב, תודה על התגובה.
אני מסכים עם הכותב שצריך להסתכל על הרווחים של 2012. עד אז הרווחים של הבנקים ימשיכו להיות נמוכים בגלל אי יכולתם של חלק גדול מבעלי הבתים לשלם את המשכנתאות שלהם.

לדעתי, הרווחים של WFC יהיו יותר גבוהים ממה שהוא ציין. אני חושב שהחברה תרוויח יותר מ-4$ למניה. כמו כן, מכפיל 10 לחברה כמו WFC נראה נמוך מאוד. אני חושב שהמכפיל צריך להיות באזור ה 15-18.

WFC כתבת שאתה לא מבין למה משקיעים מפספסים את החישוב הפשוט שעשית בקשר ל-.
אז הנה הם מתחילים להבין:

http://www.smartmoney.com/Investing/Stocks/Big-Opportunity-in-4-Big-Banks/

מתוך הכתבה:

Wells Fargo, now trading around $26, is seen producing normalized earnings of about $3.75. Bank of America, now around 15, could earn $2.75 in 2012. Put a price/earnings ratio of 10 times on normalized profits, and each of these three stocks could climb as much as 80% in the next two years.

כל הכבוד!

ה-20 מיליארד של WFC זה לא מה שיסתום חור של 14 טריליון.
היום יתקיים מפגש בין אובמה לבין מספר ראשי בנקים – ביניהם גם מנכ"ל WFC. לפי ההודעה לעיתונים, הפגישה תתרכז באיך הבנקים יכולים להלוות יותר לעסקים קטנים. אם ההודעה הזאת נכונה, אז היא מראה בברור מה סדר העדפויות של הממשל.

אבל כשזה מגיע לפוליטיקה אף פעם אי אפשר לדעת מה יקרה. אני מאמין שגם אם WFC תדרש להחזיר את ה TARP, היא תצליח לעשות זאת בלי צורך לגייס עוד כסף. זאת בגלל שיחס הלימות ההון שלה יותר ממספק.

עידו, לדעתי הממשל רוצה כסף מהבנקים חזרה לפחות משתי סיבות:
FDIC – הרשות לביטוח פקדונות, זו שסוגרת בנקים לפני חדלות פירעון ומגבה אותם, הולכת ומאבדת נזילות
החוב מגיע לחסם העליון של 14 טריליון פחות איזה מקדם ביטחון ויש לחץ מסוים מצד המלוות הגדולות כמו סין לדגומא
כך שיש להם צורך חזרה בכספי סיוע
אמנם להרבה גופים משתלם להחזיר – כי ככה הם פודים מניות בכורה נושאות ריבית

אם WFC ירדה בגלל ג'ים קרימר, אז אני באמת רגוע. קשה לי להאמין שוולס תצטרך לגייס שוב, וזאת בגלל שיחס הלימות ההון שלה גבוה הרבה יותר ממה שצריך, כמו כן היא ממשיכה להרוויח, ולכן כמות המזומנים שלה רק גדלה.
אני גם מאמין שבינתיים אין עליה לחץ להחזיר את הכסף. הממשל מעדיף להחיות את הכלכלה – כלומר הוא מעדיף שהבנקים לא ירגישו לחוצים מדי בשביל להלוות. העדיפות של הממשל היא שהבנקים ילוו כסף ולא שהם ישלמו חזרה את ה TARP.

היי עידו
רית את הניתוח של גים קריימר לוולס פארגו. מאז שהוא פרסם את הניתוח המניה ירגה ב 7 אחוזים
There is a very high likelihood that Wells Fargo (along with Bank of America (BAC:NYSE)) will have to do a secondary (despite the company denying it) to repay TARP. The government has required all of the banks to issue equity in order to repay TARP, and I think the stock will have this overhang over it until an announcement is made. If and when that happens, I will buy it back at $23 to $24.

ריקו,

1 – דוחות של חברות ישראליות ניתן למצוא באתר מאיה. דוחות של חברות הנסחרות בוול-סטריט, ניתן למצוא באתר של ה SEC, או באתר פיננסי כמו למשל מורנינג-סטאר. רוב החברות מפרסמות את הדוחות גם באתר שלהן.

2 – מספיק מכפיל נמוך אחד בשביל למשוך את צומת לבי, אבל בשביל לקנות את המניה של החברה, צריך הרבה יותר ממכפיל נמוך אחד.

3 – ביחס למצב השוק. בד"כ אני מחפש חברות עם מכפיל רווח נמוך מ-5 או מכפיל הון נמוך מ-0.5, אבל יש גם יוצאים מהכלל. למשל, אני מאוד אוהב את WFC למרות שמכפיל הרווח שלה גבוה מ-5.

4 – אין ברירה, את הבדיקה הראשונית אני תמיד עורך באתרים פיננסים, אבל חייבים אח"כ לאמת את הנתונים.

היי עידו,
תרשה לי קודם כל לפרגן לך עך הבלוג המעניין… אני חייב לומר שהוא נותן המון חומר למחשבה בתור אחד שהיה עד כה מושפע במידה רבה מכל מיני אופנות / המלצות " חמות " ושאר ירקות… הכתיבה הבהירה והניתוח המעמיק אך עם זאת פשוט – סחתיין…
ועכשיו אם אפשר למספר שאלות-
1) מאיפה אפשר להשיג דו"חות כספיים של החברות השונות ( גם החברות הכי לא מוכרות)?
2) האם בבחינה ראשונית של חברות אתה מחפש רק אחד מהמכפילים ( רווח, הון, מכירות ) שיהיה נמוך, או שכל השלושה צריכים להיות נמוכים על מנת שתגש לניתוח יותר מעמיק?
3) יחסית למה אתה מודד מכפיל כדי לראות אם הוא נמוך או לא ( יכול להיות שמכפיל 0.7 נמוך, אך יכול להיות שגם מכפיל 7 הוא נמוך…)?
4) רשמת שאתה לא ממליץ על בדיקה באתרים פיננסיים. האם לכל חברה שאתה מבצע בדיקה שטחית אתה הולך לדו"חות הכספיים כדי לחשב את המכפילים?

מאור, אני חושב שאני מבין. הרווחים בגוגל הם של 2008. יכול להיות שהרווחים ביאהו הם הערכה לשנת 2009. זה מראה, לדעתי, מדוע לפעמים כדאי להשתמש בסקרינרים אחרים מאשר מכפיל רווח. לפעמים מכפיל הון ומכפיל מכירות יוציאו לך חברות מעניינות.

בהחלט. מסכים איתך.
תכל'ס זה מאד מוזר. הסתכלתי כעת ב-yahoo למשל ושם ה-EPS הוא בכלל 1.07
לא ברור איך האתרים האלה מחשבים את הנתונים הללו. מתקשה להאמין שמדובר בטעות, הרי מדובר במניה מרכזית ולא במניה זניחה שאיש לא מתבונן בה, והנתון הזה נמצא שם כבר לא מעט זמן.
פשוט נראה לי שיתכן ואני מפספס משהו.