חיפשתי קצת על קתי היוג'ס, מצאתי ראיון ממרץ השנה:
http://il.youtube.com/watch?v=RTJTqoZxZ70&feature=related

כפי הנראה היתה יוזמה למיסוי תחנות רדיו "צבעוניות" או משהו כזה שיכול להשפיע על העסק
(כרגע האינטרנט מקרטע בגלל תקלת ספק האינטרנט, לא היה באפשרותי לחפש על זה עדכונים)

ROIAK – קניתי היום כמות משמעותית של מניות במחיר ממוצע של 0.89$. ההחזקה שלי עכשיו קרובה מאוד למה שהיא הייתה בשיא (כמספר מניות ולא כחלק מהתיק). מדהים מה עבר על המניה הזאת בשנה וחצי האחרונות. לא האמנתי שאני אזכה לראות אותה שוב מתחת לדולר. תוך מספר שבועות נדע אם ההימור שלי שהחברה לא תפשוט רגל היה נכון.

יוני, אני לא מסכים. בכל השקעה יש סיכון, והמשקיע צריך לחשוב האם הסיכון מצדיק את ההשקעה. כלומר – האם הסיכוי לרווח גדול משמעותית מהסיכון להפסד. במקרה של ROIAK, נראה לי שהסיכוי לרווח הוא מאוד גדול, כי אני פשוט לא רואה את החברה הזאת פושטת רגל עכשיו. זה לא שפשיטת רגל בלתי אפשרית, אבל הסיכוי שזה יקרה די קטן. נניח שיש 10% לפשיטת רגל (לדעתי הסיכוי אפילו יותר קטן), ו90% סיכוי להסדר חוב. במקרה של הסדר חוב, המניה, לדעתי, תזנק פי-2 לפחות. אבל גם במקרה של פשיטת רגל, אני לא חושב שאני אפסיד את כל הכסף – בטח מישהו אחר ישתלט על החברה כמו שקרה ב RGCI.

אם יש לי 90% להרוויח פי-2 או יותר. ו-10% להפסיד 30%-60%, אז אני חושב שזאת השקעה טובה. לא הייתי שם את כל הכסף שלי על השקעה שכזאת, אלא רק חלק מהכסף.

אני לא מסכים איתך שבאפט לא עשה כאלו הימורים. תבדוק למשל את ההשקעה שלו ב USG. הוא השקיע בחברה כשתביעות האסבסט היו בשיאן, ועוד לא היה ברור האם החברה תשרוד את התביעות.
כמו כן לפני מספר שנים הוא השקיע בכ-20 חברות קוריאניות, וזאת אחרי שהוא השקיע רק כמה שעות של מחקר. הוא אמר שהחברות היו מאוד זולות, אבל הוא לא הכיר אף אחת לעומק, אז הוא קנה סל של חברות. הוא הניח ששתיים או שלוש חברות מנוהלות ע"י נוכלים, אבל בגלל שהוא קונה 20 חברות, הוא עדיין ירוויח יפה. ככה שלא תמיד לבאפט היה ביטחון מלא בקרן שהוא השקיע.

אבל גם 80-90 מיליון דולר זה מחיר טוב לשלם עליהם, בהנחה והם אכן יגיעו להסדר עם החובות